롯데건설은 준공을 앞둔 주택사업장과 그룹 계열사 건축사업장의 공사대금채권을 활용해 AAA등급 ABS를 발행했다고 7일 밝혔다.
전체 발행액 가운데 1500억 원은 만기 1년, 나머지 1500억 원은 만기 1년3개월로 구성됐다. 인수단에는 KB증권과 하나증권, 키움증권, 삼성증권, 한국투자증권이 참여했다.
이번 발행은 지난 5월 진행한 1차 공사대금채권 ABS와 유사한 구조다. 롯데건설은 자체 개발한 유동화 구조를 활용해 후속 발행에서도 투자 수요를 확보했다고 설명했다.
ABS의 기초자산에는 준공을 앞둔 주택사업장과 롯데그룹 계열사 사업장에서 발생한 공사대금채권이 포함됐다. 금융기관의 신용공여와 롯데건설의 예금 운용도 신용보강 수단으로 활용됐다.
이를 통해 롯데건설의 자체 신용등급인 A0보다 높은 AAA등급으로 발행됐다. 회사는 기존 차입금리보다 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있게 됐다고 설명했다.
공사대금채권을 조기에 현금화하면서 현금 회수 기간도 줄어들 전망이다. 일반적으로 건설현장에서는 공사비를 지출한 뒤 대금을 회수하기까지 평균 2~6개월이 걸린다.
이번 ABS에 편입된 사업장은 공사비 지출과 동시에 자금을 회수할 수 있는 구조다. 롯데건설은 이를 통해 금융비용을 줄이고 현금흐름을 안정적으로 관리할 수 있을 것으로 보고 있다.
공사비 조기 회수 효과는 2027년 1분기까지 약 7700억 원으로 예상했다. 준공과 정산을 앞둔 사업장의 자금 수요에도 선제적으로 대응한다는 방침이다.
실적도 개선되고 있다. 롯데건설의 올해 1분기 영업이익은 504억 원으로 전년 동기보다 약 12배 증가했다.
프로젝트파이낸싱 우발채무도 줄이고 있다. 광주 쌍령공원과 홈플러스 부천 상동점·동대문점 사업 등의 본PF 전환을 통해 지난 6월 말 기준 2조4000억 원대로 낮췄다. 연말까지 2조2000억 원대로 추가 감축할 계획이다.
롯데건설의 부채비율은 2022년 265%에서 2023년 235%, 2024년 196%, 지난해 187%로 낮아졌다. 같은 기간 차입금 의존도도 40%대에서 20%대로 떨어졌다.
내년에는 현재 공사 중인 주택사업장 20곳의 준공이 예정돼 있다. 롯데건설은 해당 사업장에서 약 2조6000억 원의 공사대금이 유입될 것으로 보고 있다. 준공 전 자금 지출과 대금 회수 시차를 줄이는 ABS 발행을 병행해 현금흐름을 관리한다는 방침이다.
보유 유동성도 확대됐다. 지난해 말 현금 및 현금성자산은 6369억 원으로 전년보다 236억 원 늘었고 유동비율은 112%에서 120%로 상승했다. 올해 3월 말에는 현금과 장단기금융상품 규모가 1조416억 원으로 늘어 단기 자금 수요에 대응할 수 있는 여력을 확보했다.
[소비자가만드는신문=이설희 기자]
