특히, 다음달 도래하는 이탈리아 국채 만기와 그리스의 채무조정 문제 해결여부에 따라 최악의 경우 '글로벌 경제위기'가 재현될 수 있다는 지적도 나오고 있다.
일각에서는 높은 물가수준과 가계부채 심화, 부실 저축은행 구조조정 등 대내적인 리스크가 상대적으로 관심을 덜 받고 있지만 이 역시 국내 금융시장을 위협할 잠재적 요인으로 지목하고 있다.
경제 전문가들은 올 하반기 주요 변수로 "미국과 유럽의 대외적 리스크 요인"를 지목하면서도 국내 경제에 미치는 파급력에 대해서는 엇갈린 시각을 보이고 있다.
전민규 한국투자증권 연구위원은 "글로벌 위기설이 나온 것은 미국이나 유럽 등이 감당 못할 빚을 진 게 발단"이라며 "특히 국가부도 위기 상황에 처한 그리스의 경우 사실상 빚을 갚을 방법이 없어 향후 '디폴트(국가부도) 사태'가 발생하면 국제시장에 적지 않은 타격을 줄 것"이라고 말했다.
전 연구위원은 "유럽이 사고뭉치로 등장한 것은 1년 전부터인데 그리스의 국가부도는 시간문제로 그리스가 발행한 국채를 누가 얼마만큼 가지고 있는지, 그 은행들이 어디에 투자했는지 알 수 없어 실제 파괴력이 어디까지 미칠지 짐작하기 어렵다"며 "중국 등 아시아 신흥국가 역시 부채 규모와 채권을 보유한 은행이 얼마인지 불명확해 향후 잠재적 리스크 요인으로 부각될 가능성이 높다"고 지적했다.
유럽 투자회사들이 지닌 한국 주식 잔액은 작년말 기준 1천억 달러에 달하는 가운데 최근 투자자들의 매도세가 두드러지게 나타나고 있다. 이에 따라 '유럽의 재정위기'가 가시화되면 국내 금융시장에 부정적 영향을 미칠 것으로 보는 시각이 많다.
서대일 대우증권 연구원은 9월 하반기 경제전망에 대해 "선진국들도 작년과 재작년에 재정정책을 동원해 성장률을 끌어올렸지만 지금은 추가적인 경기부양책을 쓰는 것이 제한적이어서 '브이자(V)'형 성장은 어려울 것"이라며 "결국 성장속도가 떨어진다면 한국 수출경기에도 부정적 요인으로 작용할 수 있다"고 분석했다.
특히, 미국의 경우 경기부양을 할 만한 묘수가 뚜렷하지 않고 유럽 역시 재정위기와 관련해서 해법을 찾는데 국가간 이견이 커 논의가 한단계 진전되기에는 제약조건이 많은 점을 고려할 때 거시적 환경이 개선되기는 어렵다는 지적이다.
서 연구원은 "9월에는 재정이 위험한 스페인과 이탈리아의 국채 만기도래가 늘어 글로벌 시장에 충격이 올 수 있다는 얘기가 나오고 있는데 현재 유럽중앙은행(ECB)에서 돈을 풀어 국채를 대신 사주는 등 아직은 정책적으로 통제가 가능한 수준이어서 '9월 위기설'까지 확산되지는 않을 것"이라고 전망했다.
그러나 다음 달 만기 도래하는 이탈리아 국채만 무려 390억유로(60조원)에 달해 상황을 점치기 힘든 국면이다. 여기에 그리스의 경우 국채에 대한 채무조정에 나선다. 만약 이탈리아와 그리스 정부가 부채 해결에 실패할 경우 글로벌 시장에 큰 악재로 작용할 가능성도 배재하기 힘든 상황이다.
반면, 이규복 금융연구원 박사는 "글로벌 리스크 영향으로 경기가 다소 둔화되겠지만 미국의 경우 더블딥(이중침체)까지는 가지 않고, 유럽 쪽도 ECB 등이 적극 대응해 나간다면 우리나라에 미칠 영향이 그리 클 것 같지는 않다"며 "우리나라 수출산업의 경우 중국 등 신흥시장(이머징마켓) 쪽으로 많은 다변화가 이뤄졌기 때문에 미국이나 유럽리스크 영향은 상당히 제한적일 것"으로 예상했다.
이 박사는 국내 금리 및 물가동향에 대해 "물가의 경우 인플레이션 압력으로 높게 형성되어 있고 농․축산물 등의 변수요인이 남아있지만 경기둔화와 유가의 하향안정화 등으로 4.2% 수준에서 크게 벗어나지 않을 것"이라며 "금리는 미국 신용등급강등으로 레벨다운된 상태인데 향후 대외리스크 요인이 크게 가시화 되지 않을 경우 3% 후반이 될 것"으로 내다봤다.
금융계는 대외적인 리스크 요인에 주목했지만 최근 경영진단을 마친 85개 저축은행들의 부실 규모가 조만간 발표되고 현재 876조원에 달하는 가계부채 역시 증가폭이 가파르게 상승하는 등 국내 경제에 치명적 요인으로 작용할 수 있다는 점을 들어 험난한 9월이 될 것으로 전망하고 있다.
[마이경제 뉴스팀/소비자가 만드는 신문=임민희 기자]
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